全球快播：炸裂的一季报，谁说宁德时代不行了！

当前位置：首页 > 滚动 > 正文

来源 : 新能源大爆炸时间：2023-05-18 15:58:22

这是新能源大爆炸的第642篇原创文章。文章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

前几天有媒体称采访了宁德时代多地30名一线工人，“没活干”、“不像之前那么忙了”、“没班加”、“收入减少”、“晋升难了”是多数受访者的普遍感受。

(资料图)

于是纷纷看空宁德时代，认为它不行了，接下来业绩不会好看了。

然后没过两天，似乎是为了回应这种新闻，宁德时代就甩出了自己的2023年一季报，堪称逆天、王炸级别的一季报！

01宁德时代2023年一季报简析

2023年Q1，公司实现营收890.4亿元，同比增长82.91%，环比降低24.7%；归母净利润98.2亿元，同比增长557.97%，环比降低25.2%；毛利率21.27%，同比基本持平；净利率为11.32%，同比大增了7.26个百分点！

要知道过去两年是宁德时代营收大爆发的2年，在市场普遍对新能源产业链看空的今年，宁王依然实现了近乎翻倍的增长，再考虑到今年一季度的特殊情况，这个营收和归母净利润的同比增速怎么看都是炸裂的！

至于有些人担忧环比下降幅度超过20%的问题，熟悉汽车行业的就知道，一季度本来就是行业淡季，事实上，看宁德时代过往的业绩就更清楚了，Q1的营收和净利润普遍不到Q4的一半，甚至只有1/3左右，在今年Q1的特殊情况下，环比下跌不到25%已经相当不错了！

一季度净利润同比暴涨了近5.5倍也很好理解，去年Q1，由于上游碳酸锂等原材料价格暴涨，还没来得及向向下游转移成本负担，贵为全球动力电池之王的宁德时代也承受了巨大的成本压力，尤其是储能的毛利率更是跌到了个位数。今年随着碳酸锂价格雪崩，锂电池中游迎来了美好时光，宁王自然是最受益的公司之一。

如果说净利润的增长得益于上游原材料的价格下滑，那么营收的高速增长则很好地打脸了那些看空锂电池产业链的悲观论调。

由于国内新能源汽车的渗透率已经逼近40%，再加上过去两年新能源行业炒作的比较厉害，从去年下半年后，二级市场新能源板块走势就比较弱，加上钠离子电池等新技术的应用逐步逼近，市场对于锂电池的未来非常悲观，对于宁德时代的长期未来也非常悲观。

但一季报营收的高速增长却告诉了市场：宁王还是宁王！

此前市场很担心碳酸锂价格雪崩，锂电池厂商会不会因为资产减值损失而业绩受损，至少对于宁德时代而言，这个问题不大，去年底它的存货虽然高达766.7亿元，但原材料却只有47.3亿元，今年一季度存货减少到640.4亿元。

随着这些此前的高价原材料逐步消耗完毕，宁王的赚钱能力还有望提升！

这其实也是宁王之前敢发起“锂矿返利”计划的信心来源之一。话说回来，今年碳酸锂价格的这一波雪崩，不得不让人感叹，宁王就是宁王，简直是料事如神，确实有水平！

当然了，宁德时代也不是没有问题，锂电池行业日益激烈的竞争，还是对它产生了比较大的压力，而且最大的竞争压力来自于比亚迪。

02宁王的压力在于比亚迪

根据动力电池产业创新联盟的数据，2023年Q1，宁德时代国内装机量为29.25gw，市占率为44.42%，相比去年再度下滑了5.33个百分点。

目前2023年Q1全球动力电池的装机量数据还没有出来，但从1月和2月的增速来看，比亚迪的增速大幅度跑赢宁德时代，也就是说，宁德时代全球范围内的市占率是有可能下滑的。

关键是今年二三线锂电池厂商的增速都不行，基本上就是比亚迪在抢食，背后的原因也很清楚，比亚迪的新能源汽车卖得太火爆了！

这也是为什么此前宁德时代的锂矿返利计划出来后，很多人评论宁德时代要开始抢食二三线厂商的市占率。新能源大爆炸却认为，锂矿返利计划最根本的目标是联合下游车企对抗比亚迪，比亚迪每卷死一个下游车企，就意味着宁德时代永远失去了一个合作伙伴，自己的市场份额也就丢了一块。

就宁德时代当前的实力，二三线厂商根本够不上威胁，但比亚迪这种恐怖的竞争力，如果把下游卷死了，那宁王就难受了。

当然了，中短期也不用过分担忧，而且下游车企也很清楚，也会倒逼下游车企反过来团结团结宁德时代，此前下游车企为了供应链安全，纷纷扶持二供或者自研锂电池，但现在比亚迪快把大家卷死了，联合宁德时代强强联合抵抗比亚迪才是正道。

尤其是宁德时代的最新王牌产品麒麟电池已经实现量产，后续将吸引很多厂商利用麒麟电池对抗比亚迪。这不，理想汽车此前就在上海车展上高调宣布，公司的首款纯电车型将成为全球首款搭载宁德时代4C麒麟电池的车型。

至于有些人担心钠离子电池、固态电池之类对宁德时代的影响，就更无需担忧了，请相信动力电池全球绝对龙头的技术实力。储能业务同样无需担忧，储能的本质决定了，它的龙头一定是全球动力电池龙头。

还有高瓴资本这次减持了517万股，持股下降0.21个百分点，套现了20亿左右，就更无须担忧了，高瓴资本几千亿的管理规模，有自己的操作节奏，不要说这种小体量的减仓，即使清仓式的减持都不用做太多解读。

总的来说，宁德时代的2023年的一季报依然体现出来公司超强的竞争实力，公司当前面临比亚迪越发激烈的竞争也是不争的事实，但就此看衰宁德时代，还为时尚早，锂电池行业还有广阔发展空间！

原文标题 : 炸裂的一季报，谁说这个绝对龙头不行了！

X 关闭